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重磅:欧洲央行宣布了“Taper”?拉加德记者会将提供更具体的信息-美股-金融界

来源:元大期货    作者:元大国际期货    

  欧洲央行(ECB)周四维持其货币政策不变,但选择在其流行病紧急购买计划下放缓净资产购买步伐。

  管理委员会投票决定维持欧洲央行主要再融资业务的利率为0%,边际贷款利率为0.25%,存款利率为-0.5%。

  “根据对融资条件和通胀前景的联合评估,管理委员会判断,与前两个季度相比,适当降低购买力平价下的净资产购买速度,可以维持有利的融资条件。”欧洲央行在一份声明中表示。

  在通胀飙升和经济强劲增长的背景下,市场一直在急切地等待这家法兰克福机构的最新政策决定,以寻找疫情时期的刺激措施即将退出的迹象。

  欧元区8月份通胀率达到3%,创10年来新高。欧元区19个成员国第二季度国内生产总值(GDP)攀升2%,超出经济学家的预期。

  欧洲央行于2020年3月实施了大流行病紧急采购计划,以支持欧元区经济度过Covid-19危机,该计划将于2022年3月结束,潜在总价值为1.85万亿欧元(2.19万亿美元)。

  欧洲央行政策制定者对通胀风险变得持久而非“暂时”的看法形成了鲜明对比。全球央行普遍认为通胀风险是“暂时”的。

  一些分析师曾暗示,欧洲央行将在12月宣布削减由新冠肺炎引发的刺激计划,而美联储(Federal Reserve)已暗示,可能在今年年底开始缩减购债规模。

  欧洲央行首席经济学家Philip Lane在最近的一次采访中表示,“ 9月离计划中的购买力平价结束日期还很遥远”,暗示宣布缩减购债规模可能还要几个月时间。

  Forexlive称,从定义上来说,本次欧洲央行放缓紧急抗疫购债计划(PEPP)购债速度基本上只是一个技术性缩减。拉加德的新闻发布会可能会提供更多细节,阐明具体的放缓规模,但我认为她会采用更模煳的说法。

  欧洲央行利率决议公布后,欧元兑美元短线波动暂不大;欧洲银行股收窄跌幅;意大利和德国10年期国债收益率差距收窄至两周来最小,约103.65个基点。

  欧洲央行货币政策声明全文如下:

  根据对融资条件和通货膨胀前景的联合评估,理事会判断,与前两个季度相比,在大流行病紧急采购方案(PEPP)下购买资产的速度稍微慢一些,可以维持有利的融资条件。

  管理委员会还确认了其他措施,包括欧洲央行的主要利率水平、对利率未来可能演变的前瞻性指导、根据资产购买计划(APP)进行的购买、再投资政策和长期再融资操作。具体地说:

  欧洲央行主要利率

  主要再融资业务的利率、边际贷款利率和存款利率将分别维持在0.00%、0.25%和-0.50%不变。

  为了支持其2%的对称通胀目标,并符合其货币政策策略,欧洲央行管理委员会预计,关键的欧洲央行利率将保持在目前或更低的水平,直到它看到通胀率远高于其预测期限的终点,并在预测期限的剩余时间内持续达到2%。它还判断,基本通胀方面已取得的进展,足以与通胀在中期内稳定在2%相一致。这也可能意味着,在一段短暂时期内,通胀将略微高于目标。

  资产购买计划(APP)

  APP下的净购买量将继续以每月200亿欧元的速度增长。管理委员会继续预计,在APP下每月的净资产购买将持续所需的时间,以加强其政策利率的宽松影响,并在欧洲央行开始提高关键利率前不久结束。

  管理委员会还打算在开始提高欧洲央行关键利率之后的一段时间内,继续将根据APP购买的到期证券的本金全部进行再投资,在任何情况下,只要有必要保持有利的流动性条件和充足的货币宽松。

  大流行病紧急采购方案

  至少在2022年3月底之前,理事会将继续在公私伙伴关系框架下进行总计1.85万亿欧元的净资产购买,无论如何,直到理事会判断冠状病毒危机阶段已经结束。

  根据对融资条件和通胀前景的联合评估,理事会判断,与前两个季度相比,在购买力平价下购买净资产的速度稍微慢一点,就可以维持有利的融资条件。

  理事会将根据市场情况灵活地进行采购,以防止融资条件收紧,因为这种收紧不符合抵消大流行病对预期通货膨胀路径的下行影响。此外,随着时间的推移、不同资产类别和不同司法管辖区的购买灵活性,将继续支持货币政策的平稳传导。如果在PEPP的净购买范围内,资产购买流没有用尽,可以维持有利的融资条件,那么就不必全部使用。同样,如果需要,可以重新调整资金包,以维持有利的融资条件,帮助应对大流行病对通货膨胀路径的负面冲击。

  至少在2023年底之前,管理委员会将继续将根据PEPP购买的到期证券的本金进行再投资。无论如何,未来公私合作投资组合的退出将得到管理,以避免与适当的货币政策立场相冲突。

  再融资操作

  理事会将继续通过其再融资业务提供充足的流动性。特别是,第三系列有针对性的长期再融资业务(TLTRO III)对银行来说仍然是一个有吸引力的资金来源,支持银行向企业和家庭放贷。

  理事会随时准备适当调整其所有工具,以确保在中期内通胀稳定在2%的目标水平。

  欧洲央行的总统将在今天欧洲中部时间14:30开始的新闻发布会上就这些决定背后的考虑做出评论。